The trader nº103 6g1e4x

Bienvenido a mi visión personal sobre la actualidad de los mercados financieros número 103, mis claves. Durante el fin de semana, la primera reunión entre Estados Unidos y China ha dado un giro inesperado a la evolución de la guerra comercial, tras acordarse una significativa reducción temporal de aranceles, marcando una desescalada en las tensiones económicas. El acuerdo, anunciado el 12 de mayo en Ginebra, contempla una rebaja de los aranceles estadounidenses sobre productos chinos del 145% al 30% y una reducción de los aranceles chinos sobre bienes estadounidenses del 125% al 10%.

Esta tregua de 90 días abre una ventana de oportunidad para negociar un acuerdo más amplio, con posibilidad de prórroga si ambas partes muestran buena voluntad. El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Besen, dejó claro que ninguna de las partes busca una desvinculación total, afirmando que se están evaluando posibles acuerdos de compra para reducir el déficit comercial bilateral.

Aunque los aranceles sectoriales impuestos por la primera istración Trump se mantienen, el ambiente en Ginebra fue descrito como constructivo y sólido. La noticia ha provocado un fuerte impulso a la alza de los mercados bursátiles globales, de los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro, mientras que el yuan offshore se fortaleció y los bonos chinos cayeron.

Desde el punto de vista económico, Bloomberg Economics señaló que, si bien el impacto arancelario promedio ha disminuido notablemente, los aranceles restantes siguen siendo lo suficientemente altos como para reducir las importaciones chinas a medio plazo. Pekín, por su parte, accedió a suspender ciertas contramedidas no arancelarias, como las restricciones a la exportación de tierras raras, que habían complicado el a materias primas clave para industrias tecnológicas y de defensa.

China aprovechó para reafirmar que sus relaciones con Estados Unidos deben basarse en el respeto mutuo y que la presión no es la vía adecuada. A pesar del tono optimista, no podemos olvidar que el acuerdo de fase 1 firmado en 2020 fracasó en su ejecución plena y no evitó el posterior recrudecimiento del conflicto comercial. Según Jameson Greer, representante comercial estadounidense, las conversaciones recientes no consideraron los términos del acuerdo anterior y se centraron únicamente en encontrar un punto intermedio que reduzca el impacto sin eliminar por completo la presión sobre el déficit.

Este movimiento ha sido interpretado por algunos analistas como una victoria táctica para China al lograr una rebaja significativa sin ofrecer concesiones explícitas. Sin embargo, para Estados Unidos supone mantener la presión estructural a la vez que alivia temporalmente a los mercados y al comercio internacional. Por ahora, la tregua permite a ambas potencias evitar el embargo comercial total mientras se retoman los canales diplomáticos y comerciales que estuvieron a punto de romperse por completo.

Paralelamente, mientras se lograba este acuerdo con Washington, Xi Jinping reforzaba su estrategia de diversificación comercial en América Latina. En una cumbre celebrada en Pekín con los líderes de las principales economías latinoamericanas Brasil, Chile y Colombia, el presidente chino presentó a su país como un socio fiable frente a la intimidación y el unilateralismo de la istración Trump. Xi se comprometió a ofrecer más de 8.000 millones de euros en líneas de crédito a la región y subrayó la necesidad de un sur global unido contra el proteccionismo.

El foro China-CELAC sirvió para formalizar nuevos acuerdos estratégicos, entre ellos el impulso de proyectos ferroviarios e infraestructuras bajo la nueva ruta de la seda, así como la cooperación en inteligencia artificial y exploración espacial. China ya es el principal socio comercial de Sudamérica, con un comercio bilateral que ha crecido de 18.000 millones de dólares en el año 2000 a más de 450.000 millones en 2025.

Xi Jinping ha dejado claro que busca reducir la dependencia económica de Estados Unidos ampliando su influencia sobre países que históricamente estuvieron en la órbita de Washington. Conclusión. El acuerdo entre Estados Unidos y China no resuelve la guerra comercial, pero evidencia una necesidad compartida de evitar daños mayores en un contexto global complejo. Aunque la ruptura comercial ha sido una narrativa dominante en los últimos años, esta tregua sugiere que aún existe espacio para la cooperación pragmática.

Al mismo tiempo, la diplomacia de Xi Jinping en América Latina indica que China no solo busca rebajar tensiones con Estados Unidos, sino también blindarse ante futuras presiones diversificando sus lazos comerciales. La gran incógnita es si esta pausa servirá como punto de inflexión hacia un nuevo modelo de coexistencia comercial o si simplemente estamos ante una tregua estratégica antes de nuevas fricciones.

¿Qué ha hecho el mercado en la última semana? La imagen presenta una tabla con información sobre distintos mercados financieros. En la primera columna se listan varios índices y activos como el S&P 500, Nasdaq 100, Eurostox 50.