▷ Continúa el optimismo en el frente comercial. Pero… ¿Por cuánto tiempo? 5h2o29

Bienvenidos al Morning Call de análisis y mercados de Bank Inter. Soy Juan Moreno y voy a repasar con vosotros las claves de la sesión. Bien, pues la clave en esta ocasión está sin duda en el frente comercial. Las bolsas subieron ayer al calor de este acuerdo entre Estados Unidos y Reino Unido, que permite eliminar los aranceles sobre acero, aluminio y algunos productos industriales y agrícolas, aunque también mantiene los aranceles del 10% para el resto de exportaciones desde Reino Unido hacia Estados Unidos.

Es decir, es un acuerdo limitado y hoy probablemente se mantenga ese optimismo en bolsas, sobre todo después de que Trump dijera ayer que espera alcanzar más acuerdos comerciales con otros países en las próximas semanas y además sobre todo con el foco puesto en la reunión bilateral que van a tener Estados Unidos y China durante este fin de semana y en el que se espera que se llegue a algún tipo de acuerdo. Pero cuidado, porque creemos que el mercado está pecando de optimismo y es que, bueno, pues no podemos olvidar que los aranceles ahora mismo entre Estados Unidos y China están entre el 125 y el 145%, es decir, niveles ridículos en los que el comercio debería ser totalmente nulo y que posiblemente se van a acercar posturas, se van a rebajar esos niveles de aranceles, pero nosotros creemos que niveles por encima del 50% en aranceles no van a permitir que vuelva el comercio entre Estados Unidos y China.

Por tanto, somos más prudentes en este sentido, creemos, como hemos dicho ya en las últimas semanas, que el daño ya está hecho sobre la economía, que vamos a un entorno de menor crecimiento económico global y, por tanto, de menores resultados empresariales y que, por tanto, hay que aprovechar estas subidas en bolsas para salir y para poner el patrimonio a cubierto. Ya sabéis que en estos momentos nuestra prioridad es proteger el patrimonio.

En otro orden de cosas, hoy hemos tenido muy poquitas referencias, además ya las hemos conocido de madrugada, hemos tenido la balanza comercial china, que la verdad es que ha sorprendido positivamente, ya que la caída de las exportaciones hacia Estados Unidos, que ha sido el 20%, se ha compensado en gran medida por las exportaciones hacia otros países asiáticos. Y, por último, en el frente empresarial tenemos pocos resultados en Europa y con tono más bien mixto. Han sorprendido positivamente en el OIAG, mientras que cumplen con las expectativas Colonial, Meliá o CELNEX. Y sin más me despido, muchas gracias por su atención.