📢 La "Beautiful Bill" de Trump dispara la deuda y el déficit de EE.UU. 😱 | En Portada 27-05-2025 54ch

Un viernes por la tarde, Trump anuncia aranceles del 50% a Europa, luego el domingo da marcha atrás y aplaza la decisión hasta el 9 de julio.

Buena noticia, ¿no? Parece que todo vuelve a la normalidad, ¿verdad? Pues no, nada parece normal.

Los bonos y el dólar siguen cayendo.

Y si siguen cayendo con estas buenas noticias, entre comillas, entonces es que pasa algo.

Algo serio.

Así que os planteo dos preguntas de inicio.

¿Por qué los mercados de bonos tienen miedo a Donald Trump? Y la segunda, ¿es ese miedo lo que está detrás del subidón de Bitcoin por encima de los 110.000 dólares? Ponte serio porque esto te interesa.

Bienvenido a Emportada.

A ver, lo primero cuando sube la rentabilidad de un bono es porque baja su precio.

Y eso solo pasa cuando los inversores se quieren quitar esos bonos de encima.

Si bajan los bonos es porque el mercado los está vendiendo.

¿Y por qué quiere alguien vender los bonos de Estados Unidos si son tan buenos y seguros? ¿Por la guerra comercial? Bueno, ya vemos que Trump primero amenaza y después recula.

El mercado parece que ya le está cogiendo la medida.

Y si fuera así, los aranceles frenarían el crecimiento global y eso traería nuevos recortes de tipos de interés.

Así que si fuera por esto, las rentabilidades de los bonos estarían bajando, no subiendo.

Así que descartado.

¿Venden los bonos por la inflación? Quizá puede.

Las expectativas podrían ser al alza, pero ahora mismo esa inflación en Estados Unidos está en el 2,3%.

Parece que todo está bastante controlado por ese lado.

¿Entonces qué queda? Pues queda lo que realmente está descontando el mercado, que no hay ninguna intención de disciplina fiscal en Estados Unidos.

Ninguna.

Y lo que está descontando el mercado tiene nombre y apellidos.

La One Big Beautiful Bill, una ley fiscal que Trump ha sacado adelante en la Cámara de Representantes por un solo voto y que en la práctica abre la veda al despilfarro presupuestario.

¿En qué consiste esta ley? Muy fácil.

Rebajar los impuestos a los más ricos, aumentar el gasto en defensa, en seguridad fronteriza, recortar programas sociales como Medicare o los cupones de alimentos y al mismo tiempo subir el techo de deuda en 4 billones con B de dólares.

Y todo eso con un objetivo claro, financiar esas rebajas fiscales y el gasto político en un año electoral.

Pero esta ley tiene un gran problema, que va a disparar el déficit público en 5 billones de dólares y la deuda total con intereses en más de 3 billones.

Para que te hagas una idea es como si Estados Unidos imprimiera cada año todo el PIB de Francia y encima lo gastara sin control, como si en tu casa hicieras reformas, cambiaras el coche y además te fueras de vacaciones todo a crédito, sin preocuparte de cómo vas a pagar después.

Así que por mucho nombre rimbombante que le hayan dado a esta ley, esto no es un parche para tapar el agujero fiscal de Estados Unidos.

Es un cañonazo al sistema presupuestario.

Como advierte el presidente ejecutivo de Renta 4, Juan Carlos Ureta, los mercados ya no ven a Trump como un reformista que sacude el árbol, sino como alguien que destruye sin ofrecer soluciones.

Y si a eso le sumas una ley que abre la puerta al descontrol fiscal, pasa lo que pasa.

¿Y qué pasa? Pues lo que haría cualquiera que ve venir una factura de las gordas, que vende.

Vende bonos, porque sabe que con esta deuda en aumento o bien suben los tipos de interés o el dólar se devalúa.

O ambas cosas.

De hecho, es lo que estamos viendo.

El bono a 30 años ha superado el 5% de rentabilidad.

El de 10 años no baja del 4,5% ni a tiros.

Y el VIX, el índice del miedo, ha vuelto a subir por encima de 22.

Así que ya no hay euforia en el mercado.

Hay alerta, miedo, temor al terror fiscal.

¿Y el dólar? Pues tampoco sale bien parado en esta historia, cayendo.

El euro ya está por encima de 1,13 dólares cuando hace unos meses estaba en 1,02.

Y esto no es un simple detalle técnico, es un claro síntoma de desconfianza global.

Vamos que el mercado no se fía ni un pelo de Trump.

La ecuación es bastante sencilla, si un gobierno emite deuda y no reduce el déficit, los tipos de interés a largo plazo y la inflación suben.

Vamos, justo lo que no quiere el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Pero ¿sabéis qué? Que Powell ya no va a estar el año que viene, estará otro.

Y Trump no ha cambiado, no va a poner a alguien que le toque mucho las narices.

Todo esto no es una buena noticia para nadie, o para casi nadie.

¿Qué tiene que ver Bitcoin con todo esto? Mucho.

Tiene mucho que ver con el hecho de que haya superado los 110.000 dólares.

El mercado, los inversores, están buscando refugios por miedo a que esa deriva fiscal termine explotándonos a todos en la cara.

Refugios frente a la emisión descontrolada de deuda.